Arbitrage Theory in Continuous Time

Arbitrage Theory in Continuous Time är en väl använt lärobok som nu i sin fjärde upplaga också inkluderar dynamisk jämviktsteori och fortsätter att kombinera gedigna matematiska principer med ekonomiska tillämpningar. Fokus ligger på den probabilistiska teorin om kontinuerlig tids arbitragprissättning av finansiella derivat, inklusive stokastisk optimal kontrollteori och optimal stoppteor. Boken riktar sig främst till forskarstuderande inom ekonomi och matematik och förenar den nödvändiga matematiska bakgrunden med ett starkt ekonomiskt fokus. Varje ny teknik presenteras genom lösta exempel, ett stort antal övningar erbjuds samt förslag på vidare läsning i varje kapitel. Alla begrepp och idéer diskuteras inte bara ur ett rent matematiskt perspektiv utan även med gott om intuitiva ekonomiska argument.

I den betydligt utökade fjärde upplagan har Tomas Björk lagt till helt nya kapitel om ofullständiga marknader, där ämnen som Esscher-transformen, minimal martingale-mått, f-divergenser, optimal investeringsteori för ofullständiga marknader samt god affärsmarginal behandlas. Denna upplaga inkluderar även en helt ny sektion som presenterar dynamisk jämviktsteori och täcker modeller med enhetsnettoförsörjningsändamål samt Cox-Ingersoll-Ross-jämvviktsfaktormodellen.

Boken ger två fullständiga behandlingar av arbitrageteorin - det klassiska delta-hedging-ansatsen samt den moderna martingale-ansatsen - skrivna så att dessa kan studeras oberoende av varandra. Detta ger möjlighet för mindre matematiskt orienterade läsare att få en självständig introduktion till arbitrageteori och jämviktsteori samtidigt som mer avancerade studenter kan se hela teorin i praktiken.